🇬🇧 Le Royaume-Uni durcit le ton sur les stablecoins : un régime plus strict qu’aux États-Unis

Londres veut réguler les stablecoins d’une main ferme.
Alors que Washington vient à peine de poser les premières briques de son cadre légal, le Royaume-Uni frappe fort : la Bank of England (BoE) prévoit d’imposer des plafonds de détention et des règles de réserve très rigoureuses pour les émetteurs et les utilisateurs de stablecoins. Une approche nettement plus conservatrice que celle adoptée de l’autre côté de l’Atlantique.

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💷 Une limite sur les avoirs : une première mondiale

Selon les dernières propositions publiées par la BoE, les particuliers britanniques ne pourront détenir qu’environ £20 000 (soit près de 26 000 $) en stablecoins dits « systémiques » — ceux largement utilisés pour les paiements au Royaume-Uni.
Pour les entreprises, le plafond serait fixé autour de £10 millions.

Cette mesure inédite place le Royaume-Uni à contre-courant de la tendance mondiale : ni les États-Unis, ni l’Union européenne n’imposent actuellement de limites de détention aux utilisateurs de stablecoins.
En clair, le gouvernement britannique ne veut pas que ces monnaies numériques deviennent un substitut aux dépôts bancaires classiques.

« Nous devons garantir que la stabilité financière ne soit pas compromise par une adoption massive non régulée des stablecoins », a déclaré Sarah Breeden, sous-gouverneure de la Banque d’Angleterre.

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🏦 Des exigences de réserves quasi bancaires

Les émetteurs de stablecoins devront également suivre un régime prudentiel strict :

40 % des actifs de couverture devront être détenus sous forme de dépôts non rémunérés à la BoE,

et 60 % dans des bons du Trésor britannique à court terme.

L’objectif est clair : garantir que chaque stablecoin soit réellement adossé à des actifs liquides et sans risque, et qu’aucun effondrement soudain — à la manière du TerraUSD en 2022 — ne puisse déstabiliser le système financier.

Ces contraintes pourraient toutefois rendre le modèle économique des stablecoins moins rentable, en particulier pour les entreprises fintech qui comptaient sur la flexibilité et le rendement des réserves.

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⚖️ Une philosophie différente de celle des États-Unis

Aux États-Unis, la loi GENIUS Act, adoptée à l’été 2025, encadre la stabilité et la transparence des stablecoins mais ne limite pas la détention individuelle.
Washington mise davantage sur la supervision des émetteurs, l’audit des réserves et la protection des consommateurs.

Londres, elle, veut aller plus loin.
En limitant la quantité de stablecoins que les citoyens peuvent détenir, la BoE cherche à préserver la souveraineté monétaire et à éviter qu’une partie de l’épargne nationale ne migre vers des actifs numériques privés hors du circuit bancaire.

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💬 L’industrie crypto vent debout

La réaction du secteur ne s’est pas fait attendre.
Plusieurs associations de fintech et d’entreprises crypto britanniques ont critiqué un dispositif jugé « excessif » et « contre-productif ».

« Ces plafonds risquent d’étouffer l’innovation et de pousser les entreprises à s’installer à l’étranger », estime un porte-parole de l’association CryptoUK.

Les acteurs du marché redoutent aussi un désavantage concurrentiel vis-à-vis des États-Unis ou de l’Union européenne, où les régulateurs se montrent plus souples.
Cependant, certains experts saluent la démarche britannique : une réglementation stricte pourrait, à long terme, renforcer la crédibilité des stablecoins émis au Royaume-Uni et attirer les investisseurs institutionnels.

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🌍 Un signal fort envoyé aux marchés

En choisissant la prudence, le Royaume-Uni confirme son ambition : devenir un centre financier numérique sûr et transparent, sans répéter les erreurs du passé.
Les régulateurs londoniens veulent prouver qu’innovation et stabilité peuvent coexister — mais à leurs conditions.

Reste à savoir si cette approche rigide encouragera la confiance… ou freinera la compétitivité du pays dans la course mondiale aux monnaies numériques.

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Aspect Royaume-Uni États-Unis

Plafonds de détention £20 000 pour les particuliers, £10 M pour les entreprises Aucun
Réserves obligatoires 40 % à la BoE, 60 % en bons du Trésor Exigences de liquidité mais sans quotas précis
Objectif principal Stabilité financière et souveraineté monétaire Protection des consommateurs et innovation
Risque pour le secteur Moindre flexibilité, coûts plus élevés Concurrence accrue des stablecoins non-UK

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Cette nouvelle régulation britannique marque un tournant majeur pour la finance numérique.
En imposant des limites claires et des règles strictes, Londres cherche à poser les bases d’un écosystème crypto sûr, mais au prix d’une liberté réduite pour les utilisateurs.

Entre innovation et prudence, le Royaume-Uni trace sa propre voie — plus rigide, mais peut-être plus résiliente.